中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì )
China Electronic Components Association
花旗首度將被動(dòng)元件大廠(chǎng)國巨評等為“買(mǎi)進(jìn)”、目標價(jià)上看815元，激勵其股價(jià)走揚，12日終場(chǎng)以上漲5元至619元收盤(pán)，創(chuàng )下33個(gè)多月來(lái)新高的收盤(pán)價(jià)，距離近期最高目標價(jià)尚有31.6%漲幅空間。
國巨在并入法國施耐德電機高階工業(yè)感測器事業(yè)部（Telemecanique Sensors）后，推升單月?tīng)I收來(lái)到93.5億元，月增3.2%、年減6.5%，攀上今年次高。
而在營(yíng)收公布后，外資花旗與摩根士丹利紛紛釋出其最新個(gè)股報告，花旗首度將國巨評等為“買(mǎi)進(jìn)”、目標價(jià)815元；大摩也重申其“優(yōu)于大盤(pán)”評等、目標價(jià)為640元。
花旗指出，國巨通過(guò)并購進(jìn)軍高端市場(chǎng)，包括汽車(chē)、工業(yè)、鉭質(zhì)電容（Tantalum）、磁性元件（Magnetics）等，使其能避免收到被動(dòng)元件周期性與波動(dòng)性的影響，且多元化的全面性的產(chǎn)品組合，也有利于其銷(xiāo)售與盈利穩定增長(cháng)的推動(dòng)以及利潤率的擴張。
近年來(lái)重大收購包括普思（Pulse）、基美（Kemet）、德商賀利氏高階溫度感測器事業(yè)部（Heraeus Nexensos GmbH）以及法國施耐德電機高階工業(yè)感測器事業(yè)部（Telemecanique Sensors）。
這些收購不僅有助于推動(dòng)銷(xiāo)售成長(cháng)和利潤穩定，也擴大了國巨的產(chǎn)品組合和客戶(hù)群，截至今年第3季止，國巨的高階產(chǎn)品組合已達到總營(yíng)收的70％-75%，與2018年之前的不到30%相比顯著(zhù)增加。
花旗指出，預期國巨向高端市場(chǎng)的組合轉變將持續下去，將可推動(dòng)其銷(xiāo)售穩定成長(cháng)、利潤率和穩定收益；而在被動(dòng)元件方面，認為在PC、智能手機、服務(wù)器產(chǎn)業(yè)以及其他消費相關(guān)設備的復甦之下，應有助于提高產(chǎn)能利用率，從而穩定其2024年至2025年的定價(jià)和利潤率，因此，首次將其評等為“買(mǎi)進(jìn)”評等、目標價(jià)上看815元。
大摩也表示，隨著(zhù)國巨與法國施耐德電機高階工業(yè)感測器事業(yè)部的整合，認為國巨第4季營(yíng)收將有望持平或略為上升，而毛利率／ 營(yíng)業(yè)利益率也應該呈現上升趨勢。
另外，環(huán)球晶累計前11月合并營(yíng)收為642.17億元，年減0.03％。
環(huán)球晶董事長(cháng)徐秀蘭表示，已從客戶(hù)端開(kāi)始看到硅晶圓產(chǎn)業(yè)出現好的跡象，包括存貨下降、營(yíng)收增加等，代表客戶(hù)的下游需求已出現回溫態(tài)勢。
