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3月MLCC供給吃緊，第3季臺廠(chǎng)價(jià)格看漲
來(lái)源：本站原創(chuàng )
瀏覽次數：637 發(fā)布時(shí)間：2020-02-26
被動(dòng)組件MLCC供給緊俏，加上新冠肺炎疫情影響，法人預估到3月供給仍面臨不足，第1季現貨價(jià)格上揚，到第3季是原廠(chǎng)漲價(jià)周期，包括臺廠(chǎng)國巨和華新科MLCC價(jià)格將逐步上漲。
觀(guān)察積層陶瓷電容（MLCC）價(jià)格走勢，中國法人報告指出，去年第4季之后，MLCC產(chǎn)業(yè)去庫存基本已經(jīng)結束，下游通路商的庫存在去年10月到11月清理干凈，去年第4季價(jià)格平穩。
由于下游回補庫存意愿強烈，加上原廠(chǎng)難以在短期內招到足夠工人提高產(chǎn)能利用率，使得MLCC在今年第1季現貨價(jià)格出現上漲。
法人指出，去年第4季包括臺廠(chǎng)國巨和華新科的現貨價(jià)格已小幅上漲5%到10%，估今年第1季漲幅續擴大；此外，韓國廠(chǎng)三星電機（SEMCO）的MLCC現貨價(jià)格從1月開(kāi)始上漲，漲幅約10%。
中國武漢肺炎疫情也使得MLCC供給受限，進(jìn)一步加劇價(jià)格上漲。法人指出，包括日本村田制作所（Murata）、三星電機、國巨等在中國大陸的工廠(chǎng)，都面臨復工率較低的問(wèn)題，陸廠(chǎng)風(fēng)華高科、宇陽(yáng)科技等復工也不夠順利，預期MLCC到3月續面臨供給不足。
天風(fēng)國際證券報告則指出，未來(lái)2年產(chǎn)業(yè)整體供需緊俏，今年第1季產(chǎn)業(yè)進(jìn)入原廠(chǎng)提價(jià)周期，預估到第3季是明朗的原廠(chǎng)漲價(jià)周期。
外資法人分析，日本廠(chǎng)商占全球MLCC市占率超過(guò)一半，達到53%，韓國廠(chǎng)商占比約19%，臺灣廠(chǎng)商占比約20%，中國廠(chǎng)商占比僅7%。全球MLCC廠(chǎng)商包括日本村田制作所、韓國SEMCO、臺灣國巨、日本太陽(yáng)誘電以及TDK、AVX等。
國巨Q2稼動(dòng)率拚逾70%
受惠5G手機的MLCC用量明顯提升，外資分析被動(dòng)組件報價(jià)可望逐季調高，目前國巨稼動(dòng)率已經(jīng)陸續回升，力拚第二季拉高至七成后，全年的營(yíng)運將重回成長(cháng)軌道。
國巨表示，春節期間的產(chǎn)線(xiàn)稼動(dòng)率約為55~60%，年節過(guò)后，臺灣產(chǎn)能已經(jīng)恢復至65~70%，不過(guò)，蘇州廠(chǎng)雖于2月10日獲準復工，但受到人流物流管制影響，產(chǎn)能卻減少至20~25%，國巨在中國大陸與臺灣的產(chǎn)能占比約為七比三，故公司目前兩岸合并稼動(dòng)率約為35~40%。
知情業(yè)者透露，年節期間，華新科的蘇州、東莞產(chǎn)能稼動(dòng)率約為40%，韓廠(chǎng)Semco天津廠(chǎng)稼動(dòng)率約為60%，日廠(chǎng)Murata無(wú)錫廠(chǎng)稼動(dòng)率則是不到10%，目前復工的稼動(dòng)率同樣普遍向下滑落。
如依目前招工進(jìn)展推估，國巨2月目標是中國、臺灣的稼動(dòng)率分別拉高至30%與75%以上，3月復工狀況應可更加明朗、且出貨量可望出現大幅勁揚，故力拚第二季的整體稼動(dòng)率，可以拉高至70%以上。
外資分析，目前被動(dòng)組件產(chǎn)業(yè)供需結構吃緊，推升MLCC、R-chip報價(jià)上漲、且高于去年同期價(jià)位。外資推估，目前國巨的庫存天數已大幅降至50天的水平以下（健康的庫存水位應為80~90天）。其中，MLCC庫存天數45天以下、R-Chip則是40天以下，都已低于安全的庫存水位。
但客戶(hù)端庫存水位同樣偏低，淡季期間，國巨調升產(chǎn)品售價(jià)的接受度同樣提高。加上第二季起，進(jìn)入電子業(yè)傳統需求旺季，特別是5G手機的需求強勁，Sub-6Ghz規格需求量成長(cháng)一成、mmWave規格需求量則是成長(cháng)兩成。分析出貨平均售價(jià)（ASP）還有再調漲約5~10%區間的可能，第三季與第四季也同樣分別會(huì )有3%以?xún)壬蠞q動(dòng)能。
依過(guò)去經(jīng)驗分析，目前國巨在手的原料庫存約有兩個(gè)月，即便大陸疫情最壞的情況發(fā)生、物流業(yè)完全停擺，大陸的產(chǎn)能應仍可維持生產(chǎn)至季底。
