中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì )
China Electronic Components Association
11月18日，火炬電子召開(kāi)2022年第二次臨時(shí)股東大會(huì )，公司就關(guān)于修訂《股東大會(huì )議事規則》、《關(guān)聯(lián)交易管理制度》、《對外投資管理制度》等10項議案進(jìn)行了審議。
會(huì )后，愛(ài)集微同火炬電子董秘陳世宗就公司的MLCC業(yè)務(wù)發(fā)展以及相關(guān)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了交流。
自產(chǎn)元器件維持增長(cháng)
去年下半年以來(lái)，由于智能手機、PC、家電等市場(chǎng)需求轉弱，加上供給端新增產(chǎn)能釋放，以及疫情對于東南亞產(chǎn)能影響逐漸消除，MLCC行業(yè)在經(jīng)歷了一年半的漲價(jià)之后，進(jìn)入下行周期，行業(yè)持續低迷至今。
不過(guò)，作為軍用MLCC巨頭的火炬電子受影響程度相對較小，得益于公司常年深耕特種MLCC業(yè)務(wù)，以及軍工信息化推動(dòng)MLCC產(chǎn)業(yè)發(fā)展，火炬電子自產(chǎn)元器件業(yè)務(wù)仍能維持增長(cháng)趨勢。
根據此前火炬電子發(fā)布的三季報顯示，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入為28.36億元，同比減少21.14%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.18億元，同比減少8.17%。其中，第三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8.76億元，同比下降26.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.21億元，同比下降4.17%。
不過(guò)，公司，自產(chǎn)元器件板塊維持增長(cháng)趨勢，前三季度實(shí)現收入12.58億元，較去年同期增長(cháng)7.76%，其中，火炬電子（母公司）實(shí)現營(yíng)業(yè)收入10.97億元，較去年同期增長(cháng)5.51%，實(shí)現凈利潤6.10億元，較去年同期增長(cháng)10.14%。
而火炬電子之所以整體業(yè)績(jì)有所下滑，是因為公司的新材料業(yè)務(wù)和國際貿易業(yè)務(wù)受到疫情、周期供貨以及消費電子市場(chǎng)需求整體持續低迷所致。
因此，不難看出，基于公司在軍工行業(yè)多年的經(jīng)營(yíng)，自產(chǎn)元器件業(yè)務(wù)并未受其他因素干擾，仍舊保持獨立向上行情。
據悉，在我國軍工信息化不斷發(fā)展的戰略下，信息化裝備的數量和單位裝備價(jià)值量有望進(jìn)一步提升，MLCC作為信息化裝備的基礎元件，需求量將維持較高水平。而且，今年三月份以來(lái)，國際局勢的動(dòng)蕩要求我國持續加強國防建設，這無(wú)疑進(jìn)一步推動(dòng)了我國軍費預算和軍用裝備投入的提高。
就現階段而言，我國有較高的裝備數量擴充和更新?lián)Q代的需求，MLCC作為信息化軍工裝備的重要元器件，下游需求的增長(cháng)將帶動(dòng)上游產(chǎn)業(yè)的繁榮。
火炬電子作為國內軍用MLCC行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)之一，目前在國內軍用MLCC的市占率達到17%。隨著(zhù)國防預算的增長(cháng)和信息化技術(shù)的提高，國內軍工信息化產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)進(jìn)一步的增長(cháng)，上游MLCC等元器件產(chǎn)業(yè)也將深度受益，火炬電子勢必跟隨趨勢的發(fā)展而水漲船高。
MLCC民用領(lǐng)域需求有望向好
據筆者了解，MLCC這一輪下跌是從去年三季度開(kāi)始，迄今已經(jīng)超過(guò)5個(gè)季度，從時(shí)間維度上來(lái)說(shuō)，已經(jīng)超過(guò)了上一輪的下行周期，為了去庫存，行業(yè)稼動(dòng)率和產(chǎn)品價(jià)格持續下降。
根據資料顯示，目前非日系廠(chǎng)商稼動(dòng)率普遍在50%左右，原廠(chǎng)和渠道的庫存水位和正常水平已經(jīng)相差不遠。
火炬電子董秘陳世宗指出，目前來(lái)看，今年整體的民用需求比去年差一點(diǎn)，但是我們判斷，根據當前的庫存情況等因素，明年二季度整體需求應該可以起來(lái)。
“現階段公司自產(chǎn)民用領(lǐng)域的MLCC庫存比去年稍微高一點(diǎn)，因為下游需求沒(méi)起來(lái)；而代理MLCC由于我們一直在做庫存管理，一方面是控制的比較好，另一方面也是在不斷消化，所以目前的庫存水位相當于去年的60%?！标愂雷谘a充道。
據悉，MLCC這一輪調整的時(shí)間和幅度都較為充分，原廠(chǎng)和渠道庫存也得到有效消化，行業(yè)廠(chǎng)商擴產(chǎn)腳步也在放緩，中短期新增產(chǎn)能有限，隨著(zhù)去庫存到了末期，MLCC行業(yè)整體稼動(dòng)率有望逐步回升。
此外，由于此前MLCC廠(chǎng)商大肆擴產(chǎn)，然而需求在今年出現斷崖式的下滑，導致行業(yè)在今年出現嚴重的供過(guò)于求的現象，并且尤為嚴重。不過(guò)，隨著(zhù)需求的增長(cháng)和擴產(chǎn)放緩，2023年供過(guò)于求的狀況有望得到緩解，未來(lái)將是持續改善的態(tài)勢，新的一輪上行周期也將在孕育中。
陳世宗也指出，民用領(lǐng)域的MLCC明年二季度應該可以回到正常的需求水平，特種的要看下游客戶(hù)的需求情況，整體來(lái)看，明年好于今年，因為隨著(zhù)一些項目的定型，需求的釋放，整體都會(huì )好轉。
