中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì )
China Electronic Components Association
市場(chǎng)研究公司Omdia最近發(fā)布了其Global Telecoms Capex Tracker的2022年全年情況更新，這是一個(gè)涉及從2019年第一季度到2022年第四季度的電信運營(yíng)商資本支出詳細數據庫。Omdia服務(wù)提供商網(wǎng)絡(luò )資深分析師Adam Mackenzie表示，這份分析師報告涵蓋了電信資本支出的主要近期變化，并強調了一些值得關(guān)注的觀(guān)點(diǎn)。
在該報告中，Omdia將資本支出估算分為不同的類(lèi)別和子類(lèi)別（見(jiàn)圖1），這些類(lèi)別和子類(lèi)別大致映射到Omdia的技術(shù)市場(chǎng)研究范圍。在2022年全年，第一級細分為民用基礎設施（9%）、接入網(wǎng)（37%）、傳輸網(wǎng)（14%）、核心網(wǎng)（4%）、云基礎設施（9%）、IT和軟件（13%）、終端設備和CPE（6%）以及其他（10%）。
圖1:2022年全球電信資本支出流向。來(lái)源：Omdia。
IT和軟件在全球資本支出中的份額在2022年有所增長(cháng)
全球電信資本支出增長(cháng)在2021年增長(cháng)6%之后，在2022年放緩至僅有0.5%。2022年上半年全球電信資本支出增長(cháng)了3%，但在2022年下半年同比下降了2%。2022年全球的電信收入下降了3%，因此，資本密集度從2021年的16.8%上升至17.5%。
IT和軟件在全球電信資本支出中所占的比例從2021年的12%上升到2022年的13%，云基礎設施則從8%上升至9%。
2022年，NTT和德國電信（DT）在IT和軟件方面的支出相對較多，約占兩家運營(yíng)商總資本支出的17%，而行業(yè)平均水平為13%。
中國電信也在對IT方面進(jìn)行大力投資，其云業(yè)務(wù)收入在2022年增長(cháng)了108%。這種增長(cháng)在2023年似乎將會(huì )繼續，因為該公司計劃將其“產(chǎn)業(yè)數字化”資本支出增加40%，從2022年的270億元人民幣增加到380億元人民幣（39億-55億美元）。其產(chǎn)業(yè)數字化包括云、大數據、人工智能、數字平臺和安全服務(wù)等。
中國電信預計其2023年在移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )、寬帶網(wǎng)絡(luò )、操作系統和基礎設施方面的資本支出將會(huì )減少，但其總資本支出預計將增長(cháng)約7%，達到990億元人民幣（144億美元）。中國電信2022年在產(chǎn)業(yè)數字化方面的收入增至1180億元人民幣（172億美元），幾乎與其在有線(xiàn)業(yè)務(wù)和智慧家庭服務(wù)方面的收入相當。
2022年，AT&T、康卡斯特和Verizon資本支出增長(cháng)最快
報告對2019年第一季度到2022年第四季度收入（以及整體行業(yè)）排名前十的電信運營(yíng)商的不同情況進(jìn)行了對比。
在Omdia分析的10家電信運營(yíng)商中，AT&T、康卡斯特（Comcast）和Verizon在2022年資本支出增長(cháng)最快（以美元計）。以本幣單位（LCU）衡量時(shí)，德國電信的資本支出增長(cháng)最快。
·盡管AT&T在2022年4月出售了華納媒體，但其資本支出仍在增長(cháng)。AT&T報告稱(chēng)其2022年的資本支出創(chuàng )下歷史新高，這主要歸因于其在美國推出5G網(wǎng)絡(luò )以及進(jìn)行光纖投資。AT&T預計其2023年資本支出將與2022年基本持平。
·2022年，康卡斯特的資本支出增長(cháng)了16%，其中連接和平臺資本支出增長(cháng)了3%，內容和體驗支出增長(cháng)了112%?？悼ㄋ固仡A計其2023年美國Cable業(yè)務(wù)的資本密集度將與2022年持平（占收入的11%），并在未來(lái)幾年內繼續將其整個(gè)寬帶網(wǎng)絡(luò )過(guò)渡到DOCSIS 4.0。
·Verizon報告稱(chēng)，其資本支出在2022年減少了13億美元。然而，由于C頻段網(wǎng)絡(luò )的建設，其總資本支出有所增加。該公司此前宣布，計劃從2021年到2023年在C頻段相關(guān)的資本支出上增加100億美元，到2022年底已經(jīng)支出了82億美元。Verizon預計，一旦C頻段網(wǎng)絡(luò )建設完成，其將會(huì )下降。Verizon首席執行官Hans Vestberg給出了2024年資本支出“約170億美元”的資本支出的指引（2022年為230億美元），這代表著(zhù)該公司“十多年來(lái)最低的資本密集度”。Verizon聲稱(chēng)，其大約50%的站點(diǎn)是由自己的光纖提供服務(wù)，該公司認為這高于競爭對手的水平，從而通過(guò)固網(wǎng)服務(wù)和無(wú)線(xiàn)服務(wù)使用相同的基礎設施，為未來(lái)的現金流生成提供一條資本高效的途徑。
·德國電信的資本支出增長(cháng)了17%（以歐元計算），這主要是由于T-Mobile在美國的5G網(wǎng)絡(luò )建設、對Sprint的整合以及匯率的影響。由于光纖和5G建設，德國電信在德國市場(chǎng)的資本支出也有所增加。T-Mobile首席財務(wù)官Peter Osvaldik表示，隨著(zhù)德國電信實(shí)現其網(wǎng)絡(luò )覆蓋目標，該公司的資本支出將在2023年下降約30%。
以美元計算，NTT、沃達豐（Vodafone）和軟銀（Softbank）在2022年的資本支出增幅最低，部分原因是日元和歐元在2022年期間相對于美元升值。
·NTT的資本支出在2022年下降了6%（LCU），因為該公司正在實(shí)施一項始于2018年的成本削減計劃。
·軟銀的資本支出在2022年增長(cháng)了13%（LCU），該公司2022年第四季度支出與前幾年相比大幅增長(cháng)。該公司預計，隨著(zhù)5G投資周期的完成，其資本支出將在2023年第一季度以后“大幅”下降。
·在截至2022年9月的6個(gè)月中，沃達豐報告的資本支出同比增長(cháng)5%，原因是其網(wǎng)絡(luò )支出增加、5G部署以及對新產(chǎn)品和數字服務(wù)的投資
