中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì )
China Electronic Components Association
生成式AI引爆AI伺服器出貨，手握NVIDIA、超微（AMD）訂單的供應鏈大廠(chǎng)，包括廣達、英業(yè)達、緯創(chuàng )、緯穎等在內，第3季起陸續出貨，業(yè)者看好AI市場(chǎng)需求升溫，歐美、中國客戶(hù)需求增加帶動(dòng)，伺服器代工鏈在2024年可望訂單滿(mǎn)載，挹注營(yíng)運表現走強。
品牌伺服器龍頭戴爾（Dell）看好AI伺服器未來(lái)趨勢，市場(chǎng)指出，先前戴爾掃貨英偉達（NVIDIA）高階H100芯片之外，來(lái)臺大撒代工與零組件訂單，預估今年訂單總金額就高達千億元，明年可望再翻倍至2,000億元，戴爾關(guān)鍵的組裝大單主要由緯創(chuàng )拿下，包括整機、主板、GPU基板等各種訂單通吃。
緯創(chuàng )9月?tīng)I收778.82億元，月增6.8%，連兩月月增。針對AI伺服器發(fā)展，看好整體市場(chǎng)繼續成長(cháng)，并調高第4季出貨表現上調，預估比原先預期的還要好。外資在報告中指出，緯創(chuàng )、緯穎等大廠(chǎng)，與大型云端客戶(hù)有關(guān)，握有足夠訂單利多，預估后續表現將繼續成長(cháng)。
英業(yè)達6日公布9月?tīng)I收475.29億元，月增2.3%、年減6.7%，第3季營(yíng)收1,361.61億元，季增4.17%、年減4.44%；前三季營(yíng)收3,866.75億元、年減5%。英業(yè)達看好美系與客戶(hù)需求第4季逐漸擴大，挹注業(yè)績(jì)。
英業(yè)達手握英偉達（NVIDIA）AI伺服器液冷專(zhuān)案大單，已開(kāi)始出貨，英業(yè)達內部看好AI伺服器客戶(hù)需求將持續擴大，因應客戶(hù)增加而推動(dòng)幾項擴廠(chǎng)計畫(huà)，墨西哥廠(chǎng)8月完成投產(chǎn)，就近爭取美系客戶(hù)L10以上伺服器訂單，外界預期隨著(zhù)美系客戶(hù)需求穩定上升，將帶動(dòng)明年營(yíng)收有所成長(cháng)。
振蕩器需求量高漲
近期因AI伺服器需求顯著(zhù)提升，帶動(dòng)光模塊需求強勁增長(cháng)，預期2024年用于A(yíng)I伺服器的光模塊自2H23開(kāi)始顯著(zhù)增長(cháng)，并預計2024年出貨量同比增長(cháng)超過(guò)100%； AI服器光模塊需搭配高階的差動(dòng)式輸出振蕩器，單價(jià)較一般伺服器/消費電子的振蕩器高約10-20倍，毛利率為50-60%以上。
差動(dòng)式輸出振蕩器是什么？
對于郭明錤的突然“提及”，大多數的投資者是一頭霧水，不少投資者在股吧表示，并不知道所謂的差動(dòng)式輸出振蕩器究竟是什么。
要了解差動(dòng)式輸出振蕩器，首先需要了解振蕩器的原理：一個(gè)大型的電子產(chǎn)品，需要一個(gè)穩定的工作頻率，由此一個(gè)能夠產(chǎn)生穩定信號的器件——振蕩器就應運而生了。其可以看作一個(gè)穩定的信號發(fā)射器。此前，振蕩器已在手機、汽車(chē)領(lǐng)域有所應用，相關(guān)概念股還曾隨新能源汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展，獲得過(guò)一波不小的發(fā)展紅利。
不同于傳統的應用于手機、汽車(chē)領(lǐng)域的振蕩器，在A(yíng)I領(lǐng)域應用的振蕩器，主要為差動(dòng)式輸出振蕩器。這是因為，AI領(lǐng)域的線(xiàn)路一般較手機、汽車(chē)的相比要長(cháng)的多，因此需要對抗更多的噪聲等環(huán)境干擾，差動(dòng)式輸出振蕩器可以產(chǎn)生高質(zhì)量的差分時(shí)鐘信號，其通過(guò)較高的自我調節、差異化輸出的能力，對共模干擾和噪聲具有較強的抵抗能力，從而滿(mǎn)足AI服務(wù)器對大規模、高性能、抗干擾運行的要求。簡(jiǎn)單理解，差動(dòng)式輸出振蕩器是可以通過(guò)自身微調信號，保障AI服務(wù)器在不穩定的環(huán)境下穩定工作的關(guān)鍵器件。
全球晶振至2025年或處于供不應求狀態(tài)
石英晶體諧振器和振蕩器在整個(gè)光模塊中的成本占比不是很高，但卻是光模塊性能穩定性和可靠性的重要保障。由于石英晶體諧振器和振蕩器可以提供高精度的時(shí)鐘信號和穩定的頻率控制，因此在提高光模塊速率、增加通信距離、提高帶寬等方面扮演著(zhù)重要角色。
而在算力服務(wù)器方面，頻率穩定的時(shí)鐘信號是保證算力服務(wù)器運轉的關(guān)鍵因素之一。在這里，石英晶體振蕩器便成為了控制時(shí)鐘信號的關(guān)鍵元件，以確保電路元件和系統的同步性，并實(shí)現高速數據傳輸和處理。在算力服務(wù)器中，石英晶體諧振器和振蕩器的用量通常較大。
人工智能的硬件驅動(dòng)離不開(kāi)時(shí)鐘，人工智能設備之間進(jìn)行信息交互也需要同步技術(shù)，恒溫晶振憑借著(zhù)頻率穩定性能，將有助于實(shí)現設備之間的同步交互，可廣泛應用于人工智能方向。
業(yè)內表示，晶振作為頻率穩定元件，是光模塊與算力服務(wù)器共同的上游，可以在光模塊、算力服務(wù)器和其他精密測量設備等領(lǐng)域中得到廣泛應用。
晶振一般指石英晶體振蕩器，也叫晶體振蕩器。無(wú)論是2345G還是藍牙/wifi，只要用到通信的地方，都必須配備晶振。按功能上，晶振分為無(wú)源晶振（諧振器，晶體）和有源晶振（振蕩器，晶振）。隨著(zhù)電子產(chǎn)品的不斷發(fā)展，晶振朝著(zhù)小型化、高頻化、高精度三個(gè)方向發(fā)展。
晶振為電子線(xiàn)路提供穩定“脈搏”，其需求量與主IC成正相關(guān)，每一個(gè)電子設備至少需要1-2個(gè)晶振產(chǎn)品。隨著(zhù)物聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景不斷多元化，以5G、汽車(chē)電子、可穿戴設備為代表的下游場(chǎng)景爆發(fā)，快速提升石英晶振需求量。華創(chuàng )證券預計，到2025年全球晶振市場(chǎng)規模有望達到530億，2020-2025 年CAGR有望達到8%，其中車(chē)載晶振市場(chǎng)規模將達到120億，2020-2025年CAGR為20%。
上海證券研報指出，智能電動(dòng)車(chē)滲透加速，車(chē)規晶振需求量也將迎來(lái)全面增長(cháng)。相較傳統汽車(chē)，新能源電動(dòng)汽車(chē)對于車(chē)規晶振的需求大幅度上升。普通經(jīng)濟型汽車(chē)配置30-40顆晶振，豪華型汽車(chē)配置70-110顆晶振，而每臺新能源汽車(chē)配置晶振多達100-150顆。
根據中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的預測，全球晶振至2025年都將處于供不應求的狀態(tài)，全球需求量將從2019年的1340億只增加到3125億只，年復合增長(cháng)率11.34%。
