国产一级一国产一级毛片|一级女性全黄久久生活片|好大好爽好猛我要喷水了|无码国产玉足脚交极品网站|又爽又刺激的欧美毛片|韩国特级一级毛片免费网站

在歷經(jīng)長(cháng)達半年的產(chǎn)業(yè)陰霾后，光學(xué)組件行業(yè)的投資者迎來(lái)了久違的曙光。6月12日，摩根大通發(fā)布的兩篇研報為該行業(yè)注入了新的信心，指出CPO（共封裝光學(xué)）產(chǎn)業(yè)鏈已接近爆發(fā)臨界點(diǎn)，看好光學(xué)組件龍頭Coherent與Lumentum的基本面。

此前，光模塊產(chǎn)業(yè)可謂麻煩不斷，從800G產(chǎn)品陷入價(jià)格戰泥潭，到1.6T技術(shù)迭代遭遇延遲，再到共封裝光學(xué)（CPO）可能帶來(lái)的毀滅性“去中介化”威脅，一系列問(wèn)題如同陰云般籠罩著(zhù)整個(gè)賽道、然而，摩根大通分析師明確表示，行業(yè)已成功化解大部分擔憂(yōu)，尤其是那把懸在傳統廠(chǎng)商頭頂的“CPO達摩克利斯之劍”。

行業(yè)預測，數據中心硬件總功耗將從2023年的50GW暴增至2029年的150GW。而基于現有技術(shù)的光學(xué)收發(fā)器功耗預計將增長(cháng)近10倍，這種不可持續的增長(cháng)迫使全行業(yè)尋找技術(shù)出路，CPO技術(shù)因此被寄予厚望。通過(guò)將光學(xué)引擎和交換芯片共同封裝，CPO技術(shù)帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的性能優(yōu)勢：盡管熱管理、可靠性等技術(shù)挑戰依然存在，但隨著(zhù)可插拔外置激光器和液冷技術(shù)的成熟，這些障礙正被快速掃清。

此外，摩根大通表示CPO在2025年下半年即將量產(chǎn)，2027年進(jìn)入規?；D折期，成長(cháng)路徑較過(guò)去任何光通信產(chǎn)業(yè)新技術(shù)轉型都明顯加速。當然，雖然CPO產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)時(shí)間比市場(chǎng)預期來(lái)得更快，但其崛起并不意味著(zhù)傳統可插拔光模塊的消亡。分析師數據顯示，可插拔收發(fā)器市場(chǎng)在未來(lái)數年仍將是絕對的主力，其市場(chǎng)規模預計從2025年的110億美元增長(cháng)至2030年的230億美元，復合年增長(cháng)率高達17%。

研報中強調的另一個(gè)關(guān)鍵反轉邏輯在于CPO業(yè)務(wù)的盈利能力。市場(chǎng)此前擔心這塊“難啃的骨頭”會(huì )拉低利潤，但事實(shí)卻截然相反。Coherent和Lumentum均明確表示，CPO業(yè)務(wù)的毛利率將顯著(zhù)高于公司平均水平，預計可達50%以上，而傳統可插拔收發(fā)器的毛利率僅在30%區間。