中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì )
China Electronic Components Association
根據Dell'Oro最近發(fā)布的1H19電信資本支出報告，在2015年至2017年的三年資本支出下降以及2018年的持平之后，2018年至2021年全球電信資本支出將以1%的復合年增長(cháng)率增長(cháng)，驅動(dòng)力主要來(lái)自亞太地區對無(wú)線(xiàn)/5G相關(guān)項目的投資需求。
運營(yíng)商收入增長(cháng)受到限制，有望成為進(jìn)一步推動(dòng)電信資本支出加速增長(cháng)的主要因素之一。Dell'Oro預測，在預測期內，經(jīng)匯率調整后的運營(yíng)商收入將保持相對穩定，收入與資本支出增長(cháng)之間的緊密耦合將確保資本強度在一段時(shí)間內保持相對穩定。同時(shí)，1H19期間上升的資本密集度(資本支出/收入)支撐了這樣的預測，即運營(yíng)商為了5G部署可以接受一些偏差。
美國市場(chǎng)連續兩年強勁的資本支出擴張之后，2019年全年的前景仍然看好，但2019年以后的投資額可能會(huì )比較低迷。Dell'Oro預計，美國電信市場(chǎng)與中頻帶相關(guān)的資本支出將保持較高水平，毫米波投資將增加，而低頻帶驅動(dòng)的資本支出將保持不變或下降。
網(wǎng)絡(luò )共享的概念并不新鮮。但是，隨著(zhù)歐洲和中國運營(yíng)商宣布新的被動(dòng)或主動(dòng)的共建共享計劃，業(yè)界對該主題的關(guān)注比平時(shí)更多了，這反映出人們擔心共建共享的增加可能會(huì )對RAN市場(chǎng)產(chǎn)生負面影響。
我們目前的觀(guān)點(diǎn)是，5G周期將比4G周期更長(cháng)，運營(yíng)商通過(guò)共建共享可以提高效率，而無(wú)需對資本支出/收入進(jìn)行實(shí)質(zhì)性調整。盡管運營(yíng)商充分意識到需求方面的挑戰，可以接受短期內稍微提高資本支出/收入比率，但他們并沒(méi)有計劃恢復到歷史資本密集度比率。
換句話(huà)說(shuō)，Dell'Oro認為這些合作不會(huì )導致近期的大量資本支出削減，而是在預算限制的情況下，共享合作伙伴關(guān)系能進(jìn)一步加快5G部署。而且，由于與非設備相關(guān)的資本支出和運營(yíng)支出構成了蜂窩站點(diǎn)TCO的大部分(RAN約占15%)，利用率的提高可能會(huì )對與非設備相關(guān)的投資產(chǎn)生最大影響。
