中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì )
China Electronic Components Association
截止8月31日，旭創(chuàng )科技、光迅科技、華工正源、新易盛四大光模塊廠(chǎng)商的上半年財報全部出爐。
整體來(lái)看，四大光模塊廠(chǎng)商業(yè)績(jì)均實(shí)現了同比增長(cháng)，400G和PON成為重要的驅動(dòng)因素。不過(guò)，僅從半年度來(lái)看，四家業(yè)績(jì)出現了分化：去年登頂全球第一的旭創(chuàng )科技強者愈強，業(yè)績(jì)繼續取得醒目增長(cháng)；華工正源則圍繞“光聯(lián)接+無(wú)線(xiàn)聯(lián)接”向產(chǎn)品多元化演進(jìn)，多點(diǎn)開(kāi)花，表現不俗。
相較之下，光迅科技業(yè)績(jì)中規中矩；新易盛在持續多年高增長(cháng)之后，今年上半年暫時(shí)放緩了腳步。四大光模塊廠(chǎng)商2022年上半年主要業(yè)績(jì)數據如下表：
旭創(chuàng )科技勇奪行業(yè)第一
光模塊行業(yè)曾經(jīng)是海外巨頭們的天下。然而近10年來(lái)，在中國光模塊廠(chǎng)商不斷發(fā)起沖擊下，海外巨頭盡管在某些領(lǐng)域還保持著(zhù)技術(shù)優(yōu)勢，但整體頹勢盡顯，被迫不斷合并重組以提升競爭力。包括光模塊龍頭Finisar，也在2018年“賣(mài)身”給了熱衷并購的II-VI。據悉，II-VI與Coherent合并后，將在9月8日更名為Coherent。
這其中，表現最為出色的是旭創(chuàng )科技。根據光通信行業(yè)知名機構LightCounting今年6月發(fā)布的報告，2021年，旭創(chuàng )科技已經(jīng)與II-VI平起平坐，并列為光模塊行業(yè)第一。TOP10榜單中，中國光模塊廠(chǎng)商占據了6個(gè)名額，相比之下，2010年僅有1家入圍。
今年上半年，旭創(chuàng )科技母公司中際旭創(chuàng )實(shí)現營(yíng)業(yè)收入42.31億元，同比增長(cháng)28.30%；凈利潤4.92億元，同比增加44.49%。其中旭創(chuàng )科技營(yíng)收39.60億元，同比增長(cháng)35%；凈利潤5.18億元，同比增長(cháng)47%，對上市公司凈利潤貢獻超過(guò)100%。此外，中際旭創(chuàng )上半年研發(fā)投入3.51億元，同比增長(cháng)46.10%。從業(yè)務(wù)構成來(lái)看，這筆資金絕大部分為旭創(chuàng )科技投入。在保證高研發(fā)投入的情形下取得業(yè)績(jì)高增長(cháng)，進(jìn)一步凸顯了其業(yè)績(jì)的含金量。
公告指出，報告期內，受益于數據中心客戶(hù)流量需求的增長(cháng)以及資本開(kāi)支的持續投入，客戶(hù)加快部署400G和200G等高端產(chǎn)品實(shí)現傳輸速率升級。公司從產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)投入、供應管理和質(zhì)量保障等方面積極響應客戶(hù)需求并全面滿(mǎn)足交付，隨著(zhù)400G和200G等高端產(chǎn)品的出貨比重增加以及持續降本增效，報告期公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤增長(cháng)較快，產(chǎn)品毛利率也有所提升。
其高端產(chǎn)品大部分銷(xiāo)往海外市場(chǎng)。報告顯示，旭創(chuàng )科技上半年面向海外市場(chǎng)（主要是云數據中心）銷(xiāo)售了282萬(wàn)只光模塊，實(shí)現收入36.08億元，占到其整體營(yíng)收超過(guò)90%。
僅從業(yè)績(jì)增速來(lái)看，旭創(chuàng )科技今年大概率可以擠走II-VT，獨占行業(yè)第一寶座。報告顯示，旭創(chuàng )科技還在持續推進(jìn)“蘇州旭創(chuàng )光模塊業(yè)務(wù)總部暨研發(fā)中心建設項目”、“蘇州旭創(chuàng )高端光模塊生產(chǎn)基地項目”，未來(lái)將進(jìn)一步提升200G、400G及以上高端產(chǎn)品產(chǎn)能。這將有助于其鞏固在高端市場(chǎng)的地位。
華工正源多點(diǎn)開(kāi)花
位居光模塊行業(yè)第八的華工正源，根據母公司華工科技編制的報告，今年上半年實(shí)現營(yíng)收29.85億元，同比增長(cháng)53%；凈利潤1.67億元，同比大增242%，迎來(lái)了大豐收。
據預測，凈利潤的驚人增幅，其中一個(gè)因素是去年同期較低的基數，去年同期華工正源力推無(wú)線(xiàn)聯(lián)接方面的無(wú)線(xiàn)小站業(yè)務(wù)，處于業(yè)務(wù)拓展期，因而一定程度上影響了利潤表現。今年隨著(zhù)其無(wú)線(xiàn)小站業(yè)務(wù)獲得成功，以及光模塊業(yè)務(wù)持續突破海外市場(chǎng)，整體業(yè)績(jì)表現出色。
華工科技在報告中指出，聯(lián)接業(yè)務(wù)方面，上半年公司大力推進(jìn)數據中心業(yè)務(wù)，數通中心業(yè)務(wù)收入同比增幅顯著(zhù)，較上年同期收入增幅100%。100G/200G/400G全系列光模塊批量交付，進(jìn)入海內外多家頭部互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商，應用于超大規模云數據中心800G硅光模塊將于第三季度正式推向市場(chǎng)。
在業(yè)務(wù)領(lǐng)域，“覺(jué)影”(Joinsite)無(wú)線(xiàn)小站產(chǎn)品持續上量交付，上半年成功推出RHUB新產(chǎn)品，產(chǎn)品逐步邁向多元化。光模塊產(chǎn)品持續鞏固前、中、回傳市場(chǎng)優(yōu)勢地位，上半年銷(xiāo)售收入同期增幅35%。
得益于正確的戰略，華工正源以聯(lián)接為核心，成功實(shí)現了業(yè)務(wù)多元化，因而能夠在通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多個(gè)層面贏(yíng)得發(fā)展機遇。同時(shí)從報告可以看到，其光模塊業(yè)務(wù)依然在不斷開(kāi)疆拓土，400G光模塊產(chǎn)品經(jīng)過(guò)多年布局后，在海外市場(chǎng)打開(kāi)局面，這將是華工正源一個(gè)強勁的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。
還有更遠大的前景
據Lightcounting預測，光模塊的市場(chǎng)規模在未來(lái)5年將以CAGR14%保持增長(cháng)，2026年預計達到176億美元。旭創(chuàng )科技、華工正源均拿出了遠超行業(yè)平均水準的表現，相比之下，光迅科技、新易盛表現略遜，新易盛上半年營(yíng)收僅同比增長(cháng)2.61%，扣非后凈利潤同比增長(cháng)18.63%，腳步明顯放緩。
暫時(shí)的調整，是為了更好的出發(fā)。對于一家長(cháng)期保持穩健增長(cháng)的優(yōu)秀公司而言，其發(fā)展前景依然值得信任。事實(shí)上，四大光模塊廠(chǎng)商乃至中國光模塊軍團，不僅在市場(chǎng)層面擊敗了海外競爭對手，在技術(shù)層面也持續發(fā)起沖擊，尤其是終端產(chǎn)品層面，主流產(chǎn)品基本處在同一起跑線(xiàn)。例如下一代800G光模塊/硅光模塊，四大光模塊廠(chǎng)商均已推出了相關(guān)產(chǎn)品。
