中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì )
China Electronic Components Association
被動(dòng)元件市場(chǎng)寒風(fēng)呼嘯，受到消費電子市場(chǎng)疲軟影響，今年2季度以來(lái)，MLCC企業(yè)村田、三星電機、太陽(yáng)誘電、三環(huán)集團、風(fēng)華高科等財報持續下滑。
據TrendForce集邦咨詢(xún)近期數據顯示，受到旺季不旺與ODM拉貨態(tài)度保守的雙重夾擊，第四季MLCC供應商平均BB Ratio（Book-to-Bill Ratio；訂單出貨比值）將下滑至0.81。但是，市場(chǎng)也有好的反饋傳來(lái)，第三季中國現貨市場(chǎng)積極削價(jià)搶單的貿易商，近期開(kāi)始出現停止報價(jià)供貨，導致部分二線(xiàn)手機品牌廠(chǎng)緊急尋求原廠(chǎng)供應商支援，此舉意味著(zhù)中國現貨市場(chǎng)庫存去化有接近尾聲的跡象。
01 MLCC企業(yè)財報連續下滑三季度
首先，從被動(dòng)元件企業(yè)財報數據看，大部分廠(chǎng)商二三季度業(yè)績(jì)繼續下滑，并對明年一季度持保守觀(guān)點(diǎn)。
村田方面，預計2022財年（截至2023年3月）合并凈利潤（美國會(huì )計準則）同比減少5％，降至2970億日元。預計本財年的合并營(yíng)業(yè)收入相比上財年略微增長(cháng)，達到1.82萬(wàn)億日元，但營(yíng)業(yè)利潤下降10％，降至3800億日元。上述數據均低于此前預期。
三星電機財報數據顯示，其過(guò)去第三季度銷(xiāo)售額為23,837億韓元，營(yíng)業(yè)利潤為3,110億韓元。與去年同期相比，銷(xiāo)售額減少了1,641億韓元(6%)，營(yíng)業(yè)利潤減少了1,448億韓元(32%)，與上一季度相比，銷(xiāo)售額減少了719億韓元(3%)，營(yíng)業(yè)利潤減少了491億韓元(14%)。
太陽(yáng)誘電則公布了2022年4-6月財報，同樣受疫情等因素影響，該公司營(yíng)收同比下滑2.5%。不過(guò)電容部門(mén)（MLCC部門(mén)）營(yíng)收較去年同期成長(cháng)2.6%。太陽(yáng)誘電預計2022年全年營(yíng)收將可年增10.1%。
此前，太陽(yáng)誘電表示今年4月-6月MLCC稼動(dòng)率（產(chǎn)能利用率）預估約90%左右，且因7月-9月以后需求預估將增加，因此稼動(dòng)率預估將揚升至90-95%水平。最新財報中，太陽(yáng)誘電更改了上述說(shuō)法。該公司指出上一季度公司訂單金額較去年同期減少29%，其中電容部門(mén)訂單額同比減少30%。受此影響，太陽(yáng)優(yōu)電考慮將2022年7-9月期間的電容（MLCC）產(chǎn)能利用率調降至85%前后。
三環(huán)集團財報數據顯示，前三季度營(yíng)業(yè)收入為39.54億元，同比減少13.79%；凈利潤為12.43億元，同比減少27.19%；扣非凈利潤為10.42億元，同比減少33.59%。
風(fēng)華高科近期也公布其三季度業(yè)績(jì)，風(fēng)華高科Q3營(yíng)收8.01億元，同比減少36.35%，歸母凈利潤-5525.95萬(wàn)元，同比減少114.79%，扣非凈利潤-6631.13萬(wàn)元，同比下降127.46%。其單季扣非凈利潤由Q1的1.19億元跌至Q2的8191.5千萬(wàn)再到Q3陷入虧損。據悉，風(fēng)華高科前三季度營(yíng)收為29.19億元，同比減少26.20%，歸母凈利潤為3.13億元，同比減少64.43%。
雖然財報數據不盡如人意，但結合下文的庫存及價(jià)格走勢，MLCC行業(yè)今年第四季度和明年一季度情況或向好發(fā)展。
02 價(jià)格接近腰斬，守住利潤為首要任務(wù)
據MLCC產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)人士消息，MLCC目前價(jià)格已較上年同期腰斬，不少企業(yè)都陷入售價(jià)倒掛。今年以來(lái)，傳統消費電子市場(chǎng)手機、筆電、平板、電視等終端需求不振，后發(fā)市場(chǎng)數據中心表現平平，被動(dòng)元件大廠(chǎng)庫存不斷攀升，只能持續削價(jià)緩解壓力。
從當前庫存水位來(lái)看，據TrendForce集邦咨詢(xún)調查，截至11月上旬，MLCC供應商自有庫存水位平均仍在大約90天，而渠道代理商端平均庫存也落在90~100天，若加上大型ODM目前MLCC平均庫存仍在3~4周（約30天），距離整體市場(chǎng)（合計代理商、供應商、ODM）平均健康水位120天仍有一段距離。
然而，過(guò)往ODM應是趨近零庫存的狀態(tài)，但近期疫情再度復燃，ODM對防疫備料庫存將更難以松手，再加上明年首季需求恐受經(jīng)濟活動(dòng)低迷影響，呈現淡季更淡的市況。因此ODM在訂單需求不增、庫存不減夾擊下，龐大庫存成本積壓，恐難避免ODM采購將積極要價(jià)。
03 蓄能蟄伏，MLCC廠(chǎng)商逆勢擴產(chǎn)
近兩年MLCC廠(chǎng)商擴產(chǎn)的腳步從未停下，2021年下半年面對MLCC需求不斷上漲情況，國內外企業(yè)已掀開(kāi)了一波擴產(chǎn)潮。今年雖然市場(chǎng)情況急速下行，但廠(chǎng)商們看準未來(lái)長(cháng)期需求堅定擴產(chǎn)。
近兩年村田、太陽(yáng)誘電、京瓷、三星電機、風(fēng)華高科、三環(huán)集團、宇陽(yáng)科技、微容科技等廠(chǎng)商均有較大規模的擴產(chǎn)動(dòng)作，并且多家廠(chǎng)商在2023年有較多產(chǎn)能開(kāi)出。此外，今年以來(lái)，京瓷、村田、風(fēng)華高科等也再次宣布了新的投資計劃。
其中，風(fēng)華高科在今年年初宣布，公司非公開(kāi)發(fā)行股票申請于今年年初獲得證監會(huì )發(fā)審委審核通過(guò)。
據悉，風(fēng)華高科非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額不超過(guò)50億元，將用于“祥和工業(yè)園高端電容基地建設項目”以及“新增月產(chǎn)280億只片式電阻器技改擴產(chǎn)項目”。
8月17日，日本京瓷宣布將投資150億日元、興建新廠(chǎng)房，增產(chǎn)MLCC，目標在2025年度倍增MLCC銷(xiāo)售額。
11月7日，另一家日本廠(chǎng)商村田也宣布，旗下位于中國的子公司無(wú)錫村田電子有限公司已于2022年11月在無(wú)錫動(dòng)工興建MLCC材料新廠(chǎng)房，該座新廠(chǎng)預計2024年4月底完工，總投資額約445億日元。
據《日經(jīng)亞洲評論》報道，新工廠(chǎng)位于日本巖手縣北上市的一家現有工廠(chǎng)旁邊，將生產(chǎn)多層陶瓷電容器（MLCC），計劃于2024年底建成并投入運營(yíng)。
04 尋求新高地，廠(chǎng)商瞄準車(chē)用市場(chǎng)
與疲軟的消費電子市場(chǎng)相反，車(chē)用市場(chǎng)隨著(zhù)半導體IC短缺逐漸緩解，拉貨動(dòng)能穩健，成為供應商明年主要營(yíng)運重點(diǎn)，這點(diǎn)從上述MLCC廠(chǎng)商的擴產(chǎn)軌跡也可窺見(jiàn)一斑。
早在2021年末，太陽(yáng)誘電就將車(chē)用MLCC視為今后的主要布局方向。在其2021年末的擴產(chǎn)公告中，太陽(yáng)誘電將電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域的MLCC需求擺在了最前面?！半妱?dòng)汽車(chē)領(lǐng)域，以及以服務(wù)器、基站通信設備為代表的通信基礎設施、5G智能手機等領(lǐng)域，MLCC是不可或缺的存在?！痹摴痉Q(chēng)。
此外，三星SEMCO配合集團2023年大戰略規劃，從半導體、面板、被動(dòng)元件、相機模塊等事業(yè)部，全力擴展全球車(chē)用市場(chǎng)業(yè)務(wù)，2023年車(chē)用MLCC產(chǎn)能將在釜山、天津兩地擴增總計20億顆(月產(chǎn)能)；
村田車(chē)用產(chǎn)能擴建持續每年10%成長(cháng)，明年第二季后陸續在日本福井、出云、菲律賓廠(chǎng)三地增產(chǎn)共30億顆(月產(chǎn)能)，總產(chǎn)能來(lái)到250億顆(月產(chǎn)能)，龍頭地位穩固。
另外，國巨在引進(jìn)Kemet車(chē)規MLCC技術(shù)下，預計明年第二季在高雄大發(fā)廠(chǎng)擴增15億顆(月產(chǎn)能)。
