中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì )
China Electronic Components Association
漲漲跌跌，跌跌漲漲，但凡周期性行業(yè)，莫不如是。MLCC自去年下半年伊始便開(kāi)始跌價(jià)，至今已經(jīng)有將近一年的時(shí)間，雖說(shuō)在今年三月份有結構性小幅反彈，但是真實(shí)需求并未恢復，以至于價(jià)格再度走弱。
目前來(lái)看，MLCC下游需求依舊較為疲軟，而且，終端、渠道、原廠(chǎng)均在庫存消化中，龍頭廠(chǎng)商稼動(dòng)率維持7—8成，但短期供求關(guān)系難以逆轉，行業(yè)價(jià)格或仍將低位運行。
需求分化，汽車(chē)、工控持續旺盛
受周期因素的影響，以及終端需求退潮，MLCC價(jià)格自去年下半年以來(lái)便持續下跌，本輪下跌周期已經(jīng)持續一年的時(shí)間，究其根本原因，便是以消費電子為代表的終端需求大幅下降。
從今年上半年的數據來(lái)看，根據中國信通院發(fā)布的報告，2022年1-5月，國內市場(chǎng)手機總體出貨量累計1.08億部，同比下降27.1%，其中，5G手機出貨量8620.7萬(wàn)部，同比下降20.2%，占同期手機出貨量的79.7%。
此外，前五個(gè)月上市新機型累計160款，同比下降3.6%。
不難看出，手機的景氣度持續下降，去年6月開(kāi)始便一直低迷，至今仍未見(jiàn)緩解的跡象，雖然在今年3月份手機有過(guò)階段性的繁榮，但是也僅僅是局部的修復，真正的需求并未恢復，以至于MLCC的價(jià)格持續受到波及。
有廠(chǎng)商人士對筆者表示，“現階段總體需求不行，具體到細分領(lǐng)域來(lái)看，消費電子是最差的，很疲軟，從芯片不緊俏就很能說(shuō)明問(wèn)題；不過(guò)汽車(chē)需求一直在，因為新能源汽車(chē)的火爆，所以相對會(huì )好很多，此外，工控領(lǐng)域的需求也還可以，比如智能電表、服務(wù)器之類(lèi)?！?br/>
年內以來(lái)，由于油價(jià)的暴漲，以及各地政府補貼政策的扶持，新能源汽車(chē)廣受市場(chǎng)歡迎，特斯拉和造車(chē)新勢力以及比亞迪的出貨量也在節節攀升，從而帶動(dòng)車(chē)規級的MLCC用量走高。
據筆者了解，目前，汽車(chē)MLCC代理商的庫存較低，維持在2-3個(gè)月的常規水位。不過(guò)，即便如此，也存在缺貨的現象，其中，汽車(chē)的大尺寸高容存在明顯的缺貨，由于只有TDK和村田能做，而TDK產(chǎn)能已經(jīng)爆了，因此，目前交期已經(jīng)到了40個(gè)月。
除此之外，2020年的惡性囤貨和擴產(chǎn)的產(chǎn)能，到現階段已經(jīng)消化殆盡，所以車(chē)規級的小尺寸低容0603、104也在缺貨。
TrendForce指出，車(chē)用、HPC高速運算（含服務(wù)器）、網(wǎng)通設備、工業(yè)自動(dòng)化、儲能系統設備等需求仍然穩健，加上下半年消費性產(chǎn)品需求走緩，驅使半導體IDM廠(chǎng)商逐步將產(chǎn)能移轉，有望紓解IC短缺問(wèn)題，支撐客戶(hù)對車(chē)用、工控、高階MLCC拉貨動(dòng)能。
價(jià)格觸底，跌無(wú)可跌
從往年規律來(lái)看，MLCC的淡旺季、需求的萎縮和上升，每年都會(huì )有波動(dòng)，相差不會(huì )太多。只是去年情況比較特殊，以至于本輪連續下跌的時(shí)間較久。
不過(guò)，以筆者對MLCC的跟蹤情況來(lái)看，一輪MLCC的上漲和下跌，最長(cháng)是一年時(shí)間。而本輪MLCC開(kāi)始下跌的時(shí)間正是2021年的7月份，迄今為止，剛剛好是一年的時(shí)間，雖說(shuō)未見(jiàn)反彈的跡象，但是產(chǎn)品價(jià)格也已經(jīng)跌倒底部區間，或許已經(jīng)進(jìn)入從業(yè)者心理上的時(shí)間窗口，只是受限于終端需求疲軟，拐點(diǎn)仍未到來(lái)。
“現在價(jià)格已經(jīng)基本上趨于穩定，渠道端的價(jià)格也不會(huì )再降，主要是大家沒(méi)有降價(jià)的動(dòng)力，再降就賺不到錢(qián)了。而且，一來(lái)沒(méi)有降價(jià)的空間，二來(lái)再降價(jià)也很難搶到更多的份額?！庇袠I(yè)內人士告訴筆者，最重要的是，當降價(jià)換不來(lái)量的時(shí)候，降價(jià)就已經(jīng)失去了本身的意義。
該人士補充道：“在我們看來(lái)，MLCC經(jīng)過(guò)這一輪的下跌之后，目前的價(jià)格已經(jīng)算是一個(gè)比較穩的底部區間了，雖然仍看不到反彈的希望，但是也不會(huì )再跌?！?br/>
前述廠(chǎng)商人士持有相同的觀(guān)點(diǎn)，他認為，現在MLCC的價(jià)格已經(jīng)回到了2016年時(shí)期的水平，不能更差。不過(guò)代理商的庫存還比較高，到現在雖然已經(jīng)倒掛，但是也沒(méi)辦法，只能選擇繼續出貨。
據筆者獲悉，現在市場(chǎng)最殘酷的問(wèn)題就是所有品牌除了車(chē)規級的產(chǎn)品，普通品價(jià)格全線(xiàn)倒掛。其中，國巨的產(chǎn)品已經(jīng)倒掛25%、三星倒掛20%、風(fēng)華高科和三環(huán)倒掛10-15%，也就是說(shuō)，代理商做多虧多。
庫存方面，目前各大MLCC廠(chǎng)商的庫存控制較好，大部分都在1.5-2.5個(gè)月之間。但是，下游代理商庫存水位卻要比原廠(chǎng)還多，最長(cháng)的可達4個(gè)月。
“3-4個(gè)月的庫存水位對代理商來(lái)說(shuō)雖然比較久，但是也不是什么太大的問(wèn)題，也算是部分代理商常規偏長(cháng)一點(diǎn)的庫存水位，如果行情來(lái)了，他們消化起來(lái)速度是非?？斓??！鄙鲜鰪S(chǎng)商人士指出。
此外，從稼動(dòng)率來(lái)看，根據筆者了解，目前風(fēng)華高科和三環(huán)集團的稼動(dòng)率仍維持在80%以上，宇陽(yáng)科技的綜合稼動(dòng)率在70%以上，部分高容產(chǎn)品的稼動(dòng)率則在90%以上。
“如果需求起來(lái)，稼動(dòng)率提升的時(shí)間不會(huì )出現等待期，立馬就能起來(lái)?！鄙鲜鰳I(yè)內人士向筆者透露，以三環(huán)為例，去年四季度又投資了40億，這些設備已經(jīng)到位，廠(chǎng)房部署已經(jīng)完成，只要市場(chǎng)反彈，三環(huán)現在300億的產(chǎn)能，隨時(shí)擁有擴到500億只的能力，一個(gè)月就可以擴出來(lái)。
綜上來(lái)看，MLCC市場(chǎng)雖遠未看到反轉的信號，但是產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)跌無(wú)可跌，現在正處于黎明前的黑暗時(shí)期。
