中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì )
China Electronic Components Association
自去年第三季度至今， 被動(dòng)元件價(jià)格持續上漲。 產(chǎn)品主要涉及 MLCC 和 R-Chip（片式電阻器） ，MLCC 平均提價(jià)幅度在 20%以上， R-Chip 提價(jià)幅度略小于 MLCC，而在 MLCC 產(chǎn)品中，常規格產(chǎn)品提價(jià)幅度較小，小尺寸、高電容等高端 MLCC 產(chǎn)品提價(jià)幅度最大。
去年三季度以來(lái)各被動(dòng)元件廠(chǎng)商漲價(jià)公告
1、需求角度：消費電子功能升級， 新能源車(chē)用量加碼
從需求角度來(lái)看，在消費電子領(lǐng)域， 以 MLCC 為代表的被動(dòng)元件隨著(zhù)消費電子產(chǎn)品功能升級和通信標準的提升，單機價(jià)值量大幅提升；在汽車(chē)電子領(lǐng)域，汽車(chē)的新能源化趨勢將大大促進(jìn)中高壓、高容等高端 MLCC 產(chǎn)品的需求增長(cháng)。
2、消費電子功能升級與通信標準演進(jìn)，帶動(dòng) MLCC 價(jià)值量增加
智能手機進(jìn)入存量替換時(shí)代，產(chǎn)品功能不斷升級，導致單機被動(dòng)元件的使用量增加，例如快速充電功能需要高質(zhì)量的電容器技術(shù)，對 MLCC 產(chǎn)品需求量大幅提高。以 iPhone 為例，iPhone 6 中 MLCC用量約為 800 顆， iPhone 7 中 MLCC 用量約為 900 顆，而計劃今年下半年發(fā)布的 iPhone 十周年紀念款中 MLCC 用量有望達到 1100 顆。另一方面，iPhone 的功能升級將有望引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈的變革，其它品牌手機也將跟進(jìn)進(jìn)行功能升級，從而擴大對 MLCC 的需求。
iPhone 單機 MLCC 用量增加（單位：顆）
此外， 隨著(zhù)通信標準的不斷升級， 同樣有望引領(lǐng) MLCC 數量增加。預計 2020 年適配于LTE-advanced 標準的手機滲透率將接近 50%。 滿(mǎn)足 LTE-advanced 標準的高端手機需要 MLCC的數量將達到 550-900 顆，目前滿(mǎn)足 LTE 標準的中檔手機所需 MLCC 數量為 300-500 顆，相比之下，單機 MLCC 用量將增加 80%-200%；
在單機 MLCC 用量顯著(zhù)提升的同時(shí)，由于智能手機對輕薄化的要求越來(lái)越高， MLCC 也在朝著(zhù)小型化發(fā)展， 01005 甚至 008004 等尺寸的微小 MLCC 占比逐漸提升。
全球手機出貨量及通訊制式預測（單位：億部）
不同機型單機 MLCC 使用數量
3、新能源汽車(chē) MLCC 用量加碼
汽車(chē)的新能源化趨勢將大幅提高高容等高端 MLCC 的需求量。根據能源經(jīng)濟學(xué)家預測，全球電動(dòng)汽車(chē)將持續增加，預計 2017 年全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量滲透率將達 1.2%，至 2030 年，全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量將占全球新車(chē)銷(xiāo)量的 15%-30%。
全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）及滲透率有望提升
MLCC 通常用于動(dòng)力引擎，轉向引擎、怠速停止、再生制動(dòng)、發(fā)動(dòng)機驅動(dòng)等多個(gè)環(huán)節。 不同車(chē)型的 MLCC 用量差異較大。隨著(zhù)汽車(chē)新能源化的趨勢， MLCC 在汽車(chē)中的用量有望成倍增長(cháng)。 純電動(dòng)汽車(chē)單車(chē)所需 MLCC 器件數量約為普通內燃機汽車(chē)的 6 倍。 普通汽車(chē)單車(chē) MLCC 需求量約為3000 只， 混合動(dòng)力與插電混動(dòng)汽車(chē)單車(chē)所需的 MLCC 數量約為 12000 只，純電動(dòng)汽車(chē)單車(chē)所需MLCC 數量約為 18000 只。
不同車(chē)型對應 MLCC 需求量估算
面對氣候變化和環(huán)境污染等問(wèn)題，電動(dòng)汽車(chē)成為了各國重點(diǎn)發(fā)展的方向， 全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)從2011 年開(kāi)始步入高速發(fā)展期。 WEC 預計到 2020 年，歐盟將出售 140 萬(wàn)輛純電動(dòng)汽車(chē)，美國將出售 90 萬(wàn)輛純電動(dòng)汽車(chē)，中國則將出售 530 萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)，屆時(shí)全球電動(dòng)汽車(chē)保有量為 760 萬(wàn)輛，在純電動(dòng)汽車(chē)保有量逐年大幅增加的同時(shí)，混合動(dòng)力/插電混動(dòng)、微混合動(dòng)力、智能節油等車(chē)型的數量也將逐年攀升，逐漸取代內燃機汽車(chē)。
全球各類(lèi)汽車(chē)生產(chǎn)量（單位：百萬(wàn)輛）
根據村田對全球各類(lèi)汽車(chē)生產(chǎn)量的預測，我們測算出各年度全球車(chē)用 MLCC 的需求量，到 2024年，全球車(chē)用 MLCC 需求量將達到 6762 億顆，相比于 2015 年的 3369 億顆的需求量增長(cháng)一倍，全球車(chē)用 MLCC 需求量的年復合增長(cháng)率為 8%。
全球車(chē)用 MLCC 需求量（單位：億顆）
4、供給角度： 產(chǎn)能呈現結構性轉移趨勢
對于常規格 MLCC 市場(chǎng)， 隨著(zhù)臺灣和大陸企業(yè)逐漸切入市場(chǎng)，市場(chǎng)供給逐漸趨于飽和，再加上客戶(hù)需求轉變，日本幾大國際一線(xiàn) MLCC 廠(chǎng)商都在調整產(chǎn)品方向，向小型化、 RF 元件以及高容車(chē)用等領(lǐng)域轉移。
去年中旬，日本大廠(chǎng) TDK 向客戶(hù)發(fā)函表示將退出一般型 MLCC 業(yè)務(wù)，并向客戶(hù)端發(fā)布通知交期將延長(cháng)至兩個(gè)月， 導致常規格 MLCC 產(chǎn)能供給收窄。對于小尺寸、高容等高端 MLCC 市場(chǎng)，去年三星 note 7 手機爆炸事故發(fā)生后，三星集團開(kāi)始全面整頓品質(zhì)體系和加強品質(zhì)管理，使得三星 MLCC 交貨周期拉長(cháng)而導致缺貨。三星集團在高容 MLCC領(lǐng)域是行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)， 市占率高達 22%-25%，三星的質(zhì)量管控對高端 MLCC 市場(chǎng)供給形成了不小的沖擊。常規格、低附加值的產(chǎn)品已不是 MLCC 巨頭的戰略重心。
從整體趨勢看， MLCC 一線(xiàn)巨頭擴產(chǎn)力度不強，日韓大廠(chǎng)幾乎沒(méi)有擴產(chǎn)動(dòng)作，為適應高端市場(chǎng)需求，主要戰略為內部產(chǎn)能結構化轉移，從常規格產(chǎn)品轉向汽車(chē)領(lǐng)域高容產(chǎn)品和消費電子領(lǐng)域小型化產(chǎn)品等高附加值應用。
村田布局高容量小尺寸 MLCC 產(chǎn)品
在消費電子市場(chǎng)，日韓等大廠(chǎng)產(chǎn)能逐步轉向微小型化尺寸 MLCC， iPhone 中已經(jīng)大幅使用 01005尺寸的 MLCC，村田已經(jīng)在全球首先量產(chǎn) 008004 尺寸的 MLCC， 超小型 MLCC 將成為未來(lái)消費電子市場(chǎng)主流
超小型 MLCC 將是市場(chǎng)主流
車(chē)用 MLCC 型號范圍很廣（從 0402 至 2220 尺寸），對 MLCC 壽命及可靠性提出更高要求（15-20年）。此外由于進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)需要質(zhì)量認證，產(chǎn)品門(mén)檻高企使得產(chǎn)品附加值提升，利潤更為豐厚。根據日韓四大 MLCC 生產(chǎn)廠(chǎng)商（村田，太陽(yáng)誘電， TDK，三星電機） 的產(chǎn)品分布情況來(lái)看，大廠(chǎng)產(chǎn)能逐步轉向高附加值產(chǎn)品的趨勢愈發(fā)明顯，應用于汽車(chē)市場(chǎng)的產(chǎn)能占比由 2010 年的 10%提升至2016 年超過(guò) 20%。 應用于消費電子市場(chǎng)的產(chǎn)能也逐步轉為小型化，村田已經(jīng)首先量產(chǎn) 008004 尺寸的 MLCC。
日韓四大 MLCC 生產(chǎn)商產(chǎn)品應用領(lǐng)域分布
3、成本角度：原材料成本上漲刺激 MLCC 提價(jià)
MLCC 成本構成包括原材料成本、包裝材料、設備折舊人工成本等部分。原材料成本由陶瓷粉末、內電極、外電極等構成，根據產(chǎn)品不同，原材料成本占比分布在 30%到 65%之間，在 MLCC 成本中占比最大。
MLCC 成本結構
陶瓷粉末是 MLCC 的核心原料，陶瓷粉末是制造陶瓷元器件最主要的原料，其核心要求在于純度、顆粒大小和形狀等。高純、超細、高性能陶瓷粉體制造技術(shù)和工藝是制約我國電子陶瓷產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸，另一方面，制備陶瓷粉末的過(guò)程中，對環(huán)保的要求亦越來(lái)越受到重視，日本廠(chǎng)商憑借超高溫技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢，在陶瓷粉末市場(chǎng)份額占比超過(guò) 70%，以國瓷材料為代表的國內廠(chǎng)商現已掌握相關(guān)的納米分散及包覆技術(shù)，目前在全球市占率約為 10%。目前，陶瓷粉末市場(chǎng)亦呈現供不應求的狀況，今年二季度國瓷材料宣布陶瓷粉末產(chǎn)品價(jià)格上漲 10%以上， 陶瓷粉末漲價(jià)有望推動(dòng)下游MLCC 價(jià)格進(jìn)一步走高。
各陶瓷粉末廠(chǎng)商市占率分布
MLCC 另一大重要上游原材料為電極金屬，內外電極及封裝繞線(xiàn)等均需金屬材料（銅、銀、鎳、鐵帽），價(jià)格影響因素顯著(zhù)。自 2016 年 9 月以來(lái)，銅現貨價(jià)格出現明顯漲幅，刺激 MLCC 價(jià)格上浮。
銅現貨價(jià)格走勢（單位：美元/噸）
對于包裝材料， 在國家環(huán)保整治的大背景下，中小造紙廠(chǎng)關(guān)停、淘汰，不可避免地導致原紙供應下降并助推了原紙價(jià)格上漲，在 MLCC 生產(chǎn)、運輸、封裝等環(huán)節所用到的薄型載帶價(jià)格隨之上漲，對 MLCC 漲價(jià)起到推動(dòng)作用。
箱板紙價(jià)格走勢（廣東:理文 Q 紙 175g）
對于高容 MLCC， 假定設備折舊與人工成本未發(fā)生變化， 在原材料、 電極金屬與包裝材料三方面漲價(jià)作用下，綜合成本約上浮 5%。
